¿Qué significa cobertura en los mercados financieros?
La cobertura es la más común en el mercado de divisas y está diseñada para evitar los riesgos de las transacciones unidireccionales. El llamado comercio de línea única significa que si es optimista acerca de una determinada moneda, comprará y se quedará corto (o posición corta), y si está corto en una determinada moneda, venderá y se quedará corto (posición corta). ). Si el juicio es correcto, la ganancia naturalmente será mayor, pero si el juicio es incorrecto, la pérdida será mayor que la cobertura.
La llamada cobertura significa comprar una moneda extranjera y venderla en corto al mismo tiempo. Además de esto, hay otra moneda que deberíamos vender, que es la venta en corto. En teoría, la venta en corto de una moneda y la venta en corto de una moneda deberían ser las mismas que el código de plata, que es la verdadera cobertura. De lo contrario, la función de cobertura no se puede realizar si ambas partes son de diferente tamaño.
La razón de esto es que el mercado mundial de divisas se basa en el dólar estadounidense. Todas las monedas extranjeras suben y bajan en relación con el dólar estadounidense. Un dólar fuerte significa una moneda extranjera débil; si las monedas extranjeras son fuertes, el dólar es débil. La subida y bajada del dólar estadounidense afecta la subida y bajada de todas las monedas extranjeras. Por lo tanto, si es optimista sobre una moneda pero desea reducir el riesgo, necesita vender una moneda bajista al mismo tiempo. Compre monedas fuertes y venda monedas débiles. Si la estimación es correcta y el dólar se debilita, la moneda fuerte comprada aumentará. Incluso si la estimación es incorrecta y el dólar estadounidense está fuerte, la moneda que compre no caerá demasiado. Si la moneda débil que vende cae bruscamente, perderá menos pero ganará más. En términos generales, aún podrá obtener ganancias.
Ejemplos de cobertura
Los años noventa
A principios de 1990 terminó la guerra de Irak en Oriente Medio.
Estados Unidos salió victorioso y el precio del dólar estadounidense subió de manera constante y fuerte frente a todas las monedas extranjeras. En aquella época, sólo el yen japonés seguía siendo una moneda fuerte. En ese momento, poco después de la caída del Muro de Berlín, Alemania acababa de reunificarse. La disparidad económica en Alemania Oriental estaba arrastrando a la economía alemana y había preocupaciones económicas ocultas. La situación política en la Unión Soviética era inestable y el estatus de Gorbachov se vio afectado. En ese momento, la economía británica también era muy pobre, las tasas de interés se recortaban constantemente y el Partido Laborista desafiaba al Partido Conservador, por lo que la libra también estaba débil. Después de la guerra, el franco suizo se volvió menos atractivo como refugio bélico y se convirtió en una moneda débil.
Durante la crisis financiera asiática de 1997, el Quantum Fund de Soros vendió una gran cantidad de baht tailandés y compró otras monedas. El mercado de valores tailandés cayó y el gobierno tailandés ya no pudo mantener el tipo de cambio vinculado, lo que provocó grandes pérdidas económicas. Y el fondo es muy rentable. Además de Tailandia, Hong Kong y otros países y regiones que mantienen precios de divisas con tipos de cambio vinculados han sido desafiados por los fondos de cobertura. El gobierno de Hong Kong aumentó significativamente las tasas de interés, con tasas de interés a un día que alcanzaron el 300%. Incluso utilizó sus reservas de divisas de 654,38+020 mil millones de dólares de Hong Kong para comprar una gran cantidad de acciones de Hong Kong. Finalmente luchar contra los especuladores.
Cobertura en otros mercados
El principio de cobertura no se limita al mercado de divisas, sino que se utiliza más comúnmente en el mercado de divisas en términos de inversión. Este principio también se aplica al mercado del oro, a los futuros y a los mercados de futuros.
[Editar este párrafo] Transacciones de cobertura en el mercado de futuros
Existen aproximadamente cuatro tipos de transacciones de cobertura en el mercado de futuros.
Una es la operación de cobertura entre futuros y spot, es decir, negociar en el mercado de futuros y en el mercado spot con la misma cantidad y dirección opuesta al mismo tiempo. Esta es la forma más básica de transacción de cobertura de futuros y es significativamente diferente de otras transacciones de cobertura. En primer lugar, este tipo de operaciones de cobertura no sólo se realizan en el mercado de futuros, sino también en el mercado al contado, mientras que el resto de operaciones de cobertura son todas operaciones de futuros. En segundo lugar, este tipo de operación de cobertura tiene como objetivo principal evitar los riesgos causados por los cambios de precios en el mercado al contado y renunciar a los beneficios que pueden generar los cambios de precios, lo que generalmente se denomina cobertura. Varias otras transacciones de cobertura tienen como objetivo el arbitraje especulativo a partir de cambios de precios y, a menudo, se denominan cobertura de ganancias. Por supuesto, la cobertura entre futuros y al contado no se limita a la cobertura. La cobertura también es posible cuando la diferencia de precio entre futuros y al contado es demasiado grande o demasiado pequeña. Debido a que este tipo de transacción de cobertura requiere operaciones al contado, el costo es mayor que el simple hecho de operar con futuros. Las operaciones al contado requieren algunas condiciones, por lo que generalmente se utilizan para cobertura.
El segundo es cubrir operaciones del mismo producto de futuros en diferentes meses de entrega. Debido a que el precio cambia con el tiempo, la diferencia de precio del mismo tipo de futuros en diferentes meses de entrega forma una diferencia de precio, y esta diferencia de precio también cambia. Excluyendo el costo relativamente fijo del almacenamiento de productos básicos, esta diferencia de precios depende de cambios en la oferta y la demanda. Al comprar un producto de futuros que se entrega en un mes y vender un producto de futuros que se entrega en otro mes, la posición se cierra o se entrega en un momento determinado.
Debido a cambios en las diferencias de precios, dos transacciones en direcciones opuestas pueden generar ganancias después de alcanzar el punto de equilibrio. Este tipo de transacción de cobertura se denomina simplemente arbitraje intertemporal.
El tercero es cubrir transacciones del mismo producto de futuros en diferentes mercados de futuros. Debido a las diferencias en los entornos geográficos e institucionales, es probable que los precios del mismo producto de futuros en diferentes mercados al mismo tiempo sean diferentes y cambien constantemente. De esta manera, puede comprar posiciones largas en un mercado y vender posiciones cortas en otro mercado al mismo tiempo. Después de un período de tiempo, puede cerrar o entregar las posiciones al mismo tiempo, completando así transacciones de cobertura en diferentes mercados. Este tipo de transacción de cobertura se conoce como arbitraje entre mercados.
El cuarto es la cobertura de transacciones de diferentes variedades de futuros. La premisa de esta transacción de cobertura es que existe cierta correlación entre diferentes productos de futuros. Por ejemplo, los dos productos son productos ascendentes y descendentes, o pueden sustituirse entre sí. Aunque las variedades son diferentes, reflejan la identidad de la oferta y la demanda del mercado.