Reglas y tarifas de negociación de ETF del mercado de valores
Los fondos indexados de tipo abierto negociados, comúnmente conocidos como fondos cotizados en bolsa (ETF), son fondos de tipo abierto con acciones de fondos variables que cotizan y se negocian en bolsas.
Los fondos indexados de tipo abierto negociados son un tipo especial de fondos de tipo abierto que combinan las características operativas de los fondos de tipo cerrado y los fondos de tipo abierto. Los inversores pueden comprar o canjear acciones de fondos de la empresa gestora de fondos y pueden comprar y vender acciones de ETF en el mercado secundario a precios de mercado, como fondos cerrados. Sin embargo, para la suscripción y el reembolso, se debe canjear una canasta de acciones por acciones de fondo o una canasta de acciones por acciones de fondo.
Dado que existen transacciones en el mercado secundario y un mecanismo de suscripción y reembolso, los inversores pueden realizar transacciones de arbitraje cuando existe una diferencia entre el precio de mercado del ETF y el valor neto de la unidad del fondo. La existencia del mecanismo de arbitraje permite a los ETF evitar el problema de descuento común de los fondos cerrados.
Según los diferentes métodos de inversión, los ETF se pueden dividir en fondos indexados y fondos gestionados activamente. La mayoría de los ETF extranjeros son fondos indexados. Los ETF lanzados en China también son fondos indexados. Los fondos indexados ETF representan la propiedad de una cesta de acciones y se refieren a fondos indexados que se negocian en la bolsa de valores como acciones. La tendencia de sus precios de negociación y el valor neto de las acciones del fondo es básicamente consistente con el índice rastreado.
Por lo tanto, los inversores que compran y venden un ETF equivalen a comprar y vender el índice que sigue, y pueden obtener básicamente los mismos rendimientos que el índice. Normalmente se utiliza un enfoque de gestión completamente pasivo, con el objetivo de ajustar un índice que combine las características de las acciones y los fondos indexados.
Los ETF, al igual que los conocidos fondos cerrados, pueden negociarse en bolsas en forma de pequeñas "unidades de fondos". Al igual que los fondos abiertos, los ETF permiten a los inversores suscribirse y reembolsar continuamente, pero cuando se canjean, los inversores obtienen una cesta de acciones en lugar de efectivo. Al mismo tiempo, se permiten suscripciones y reembolsos después de alcanzar una determinada escala.
En comparación con los fondos cerrados, los ETF cotizan en bolsas, al igual que las acciones, y pueden negociarse en cualquier momento dentro de un día. La diferencia es que los ETF son más transparentes. Dado que los inversores pueden suscribir/reembolsar continuamente, la frecuencia con la que los gestores de fondos deben anunciar el patrimonio neto y las carteras de inversión también se ha acelerado en consecuencia. Debido a la existencia del mecanismo continuo de suscripción/reembolso, en teoría no habrá mucho descuento/prima entre el valor neto del ETF y el precio de mercado.