¿Sobre el impacto de la internacionalización financiera en diferentes países?
La internacionalización financiera se refiere al proceso en el que las actividades financieras de un país trascienden sus fronteras nacionales, rompen con los controles financieros de su gobierno, operan a escala global, buscan la integración y buscan el desarrollo. La internacionalización financiera es una parte importante de la globalización económica. Y luego está el impacto en diferentes países. Creo que los diferentes países aquí se dividen en tres categorías: países desarrollados, países moderadamente desarrollados y países pobres... Por supuesto, esto generalmente beneficia a los más desarrollados, pero es un arma de doble filo. Cuando analices, debes partir de la situación en diferentes países. ¿Cómo empezar? Es necesario resolver las siguientes preguntas: Motivos para la internacionalización financiera 1. Las políticas de liberalización financiera proporcionan una base institucional favorable para la internacionalización financiera.
En la década de 1970, los países en desarrollo comenzaron a llevar a cabo una serie de reformas del sistema financiero, que cambiaron sus condiciones financieras atrasadas y promovieron la apertura y la liberalización financiera hasta cierto punto.
Desde principios de la década de 1980, los países industrializados, principalmente Estados Unidos, Gran Bretaña, Japón, Alemania y Francia, han implementado sucesivamente medidas de liberalización financiera, como relajar los controles financieros, cancelar los límites máximos a las tasas de interés y lanzar programas financieros innovadores. instrumentos, relajar el acceso a los mercados y las restricciones comerciales, etc.
Las políticas de liberalización han roto y cambiado varios sistemas tradicionales de supresión financiera o supervisión financiera en varios países, y han formado nuevas reglas que cumplen con los requisitos de la internacionalización financiera.
2. La revolución de la información proporciona poderosos medios técnicos para la internacionalización financiera.
El desarrollo de la tecnología informática y de la comunicación moderna ha eliminado las barreras de tiempo y espacio en la transmisión de información financiera entre los mercados nacionales y los mercados internacionales, proporcionando medios técnicos para procesar transacciones financieras a gran escala a alta velocidad y bajo costo.
Especialmente con el desarrollo de la tecnología de redes, los flujos de capital globales y la liquidación de transacciones se pueden completar instantáneamente. Sin la tecnología moderna generada por la revolución de la información, la formación de una internacionalización financiera en el verdadero sentido sería imposible.
3. La innovación financiera proporciona una vía operativa diversificada para la internacionalización financiera.
La internacionalización financiera requiere nuevos sistemas, nuevas tecnologías y nuevos operadores. Desde finales de la década de 1960, las instituciones financieras de varios países han lanzado una ola de innovación financiera para evadir el control gubernamental y expandir los mercados extranjeros.
Siguen surgiendo mercados financieros extraterritoriales, bancos multinacionales, titulizaciones de productos financieros, derivados financieros y otros nuevos mercados financieros, nuevas instituciones financieras y nuevos instrumentos financieros, que se convierten en portadores eficaces de la internacionalización financiera.
El proceso de internacionalización financiera es en realidad un proceso de innovación financiera, que continúa allanando el camino para la mejora y expansión de la internacionalización financiera. [Editar este párrafo] La internacionalización financiera se manifiesta principalmente en la internacionalización de los mercados financieros, las transacciones financieras, las instituciones financieras y la supervisión financiera.
I. Internacionalización de los mercados financieros
La internacionalización de los mercados financieros tiene dos significados:
Con la eliminación o relajación de los controles financieros, los mercados financieros nacionales se abren a los inversores internacionales, los residentes nacionales y los no residentes disfrutan del mismo trato en la aprobación del mercado financiero y la concesión de licencias comerciales;
El mercado financiero extraterritorial, en comparación con el mercado financiero nacional, es decir, el mercado onshore, el mercado offshore Se enfrenta directamente Las transacciones financieras internacionales para inversores extranjeros tienen poco que ver con la economía interna del país donde se encuentra el mercado.
Dos. La internacionalización de las transacciones financieras
La internacionalización de las transacciones financieras se refiere a la internacionalización del alcance de la transacción, los objetos de la transacción, las actividades de la transacción, las especificaciones de la transacción y la tecnología de la transacción.
Con la relajación gradual de los controles cambiarios y otros controles financieros, la tendencia a la desintermediación en el mercado financiero internacional se ha vuelto cada vez más evidente.
La llamada desintermediación significa que los bancos ya no actúan como intermediarios entre prestatarios y prestamistas. Los préstamos internacionales a través de intermediarios bancarios fueron gradualmente ignorados y el mercado internacional de valores comenzó a florecer, convirtiéndose en la principal forma y canal de financiación internacional.
Además de los bonos europeos tradicionales, los instrumentos de financiación de titulización también incluyen diversos bonos de financiación, cotizaciones extrabursátiles de acciones de empresas, certificados de depósito y derivados financieros.
El volumen de transacciones internacionales y el crecimiento de la financiación de titulizaciones reflejan el rápido impulso de desarrollo de la internacionalización financiera. tres. Internacionalización de las instituciones financieras
La internacionalización de las instituciones financieras incluye dos aspectos:
1. Cada vez más instituciones participan en actividades financieras internacionales y el alcance de la internacionalización se expande constantemente.
Esto no sólo se refiere al aumento de los bancos multinacionales y sus sucursales en el extranjero, sino que también muestra la expansión de varias instituciones de financiación directa en línea con la tendencia de titulización.
2. Las entidades financieras implementan estrategias comerciales transnacionales y aumentan su grado de internacionalización.
En los últimos 10 años, los inversores institucionales en el mercado financiero internacional han seguido aumentando su control sobre los activos en el extranjero bajo la guía de estrategias de globalización. Al mismo tiempo, han adoptado directamente adquisiciones o adquisiciones transfronterizas. fusiones intersectoriales La expansión de la participación en el mercado financiero extranjero ha resultado en la formación de "supermercados financieros globales" como Nomura Securities de Japón, "gigantes tiendas de corretaje minorista" como Merrill Lynch en los Estados Unidos y "compañías globales de comercio de valores" como como Corporación Salomon.
Cuarto, internacionalización de la supervisión financiera
Con la internacionalización de los mercados y las transacciones financieras, los bancos y las instituciones financieras no bancarias están cada vez más libres de la supervisión de varios gobiernos, y las instituciones financieras internacionales mercado La competencia desleal y los riesgos empresariales aumentan día a día.
Para permitir a los bancos mejorar la eficiencia de sus activos y evitar riesgos operativos, el Banco de Pagos Internacionales anunció el Acuerdo de Basilea en 1988 después de consultar con 12 países desarrollados, que se ha convertido en el principio básico que la banca global contemporánea la industria debería seguir.
La supervisión financiera internacional también se lleva a cabo a nivel regional, como el Comité Asesor Bancario de la Unión Europea, el Grupo de Enlace de la Autoridad Supervisora, etc., y ha logrado resultados notables. En el campo de los valores, la Comisión Internacional de Valores no sólo se compromete a garantizar una competencia leal entre bancos y no bancos, sino que también presta más atención a la gestión de riesgos internacionales de los instrumentos financieros derivados. [Editar este párrafo] Tendencias de desarrollo de la internacionalización financiera 1. La escala de la internacionalización financiera continúa expandiéndose.
En el contexto de políticas globales que hoy en día están generalmente abiertas a todos los países, el proceso de internacionalización financiera obviamente se ha acelerado y su escala ha seguido expandiéndose.
En 1980, el volumen total de transacciones de activos financieros en el mercado de capitales mundial era de 5 billones de dólares. En 1992, este volumen aumentó a 35 billones de dólares.
Además del tamaño absoluto, la proporción de las transacciones financieras globales en relación con el comercio internacional y la producción mundial también está aumentando.
De 1980 a 1992, las tasas de crecimiento anual promedio de los volúmenes globales de negociación de divisas, bonos y acciones fueron del 28%, 11% y 10% respectivamente. Durante el mismo período, las tasas de crecimiento de las exportaciones globales y del PIB de la OCDE fueron sólo del 4% y el 3% respectivamente.
En segundo lugar, la dependencia de los países de las finanzas internacionales ha aumentado aún más.
La dependencia financiera internacional se refiere al grado de tenencia transfronteriza de activos financieros.
Incluye activos financieros nacionales en poder de residentes extranjeros y activos financieros en el extranjero en manos de residentes nacionales.
Casi todos los países desarrollados básicamente han abierto sus mercados financieros y han permitido operaciones transfronterizas de activos financieros.
Aunque la mayoría de los países en desarrollo tienen niveles relativamente bajos de desarrollo económico y financiero, el impacto positivo que traen las operaciones financieras transfronterizas les permite abrir aún más sus mercados financieros y aumentar su dependencia de las finanzas internacionales.
En tercer lugar, el papel de las economías recientemente industrializadas en la internacionalización financiera ha aumentado.
En todos los aspectos de la internacionalización financiera, los países desarrollados, especialmente Estados Unidos, Japón y la Unión Europea, desempeñan un papel importante. El 85% de los flujos de financiación de los mercados de capitales mundiales todavía se concentran en los países desarrollados.
Sin embargo, con el surgimiento de los centros financieros internacionales emergentes en la región de Asia y el Pacífico, el patrón tradicional de internacionalización financiera centrado en los países desarrollados ha comenzado a cambiar.
Desde la década de 1990, algunos países en desarrollo emergentes se han integrado a la tendencia de la internacionalización financiera reformando sus sistemas financieros. En particular, el ascenso de Singapur y Hong Kong como centros financieros internacionales en la región de Asia y el Pacífico ha brindado apoyo global a la internacionalización financiera.
En cuarto lugar, los derivados financieros se han convertido cada vez más en un frente importante para la internacionalización financiera.
Los derivados financieros son mercados financieros derivados del mercado de valores, del mercado de divisas y del mercado de divisas. Utiliza el efecto de apalancamiento del comercio de margen para diseñar una gran cantidad de productos financieros que se negocian en función de las tasas de interés, los tipos de cambio y las tendencias de los precios de las acciones.
Este mercado se ha desarrollado rápidamente desde su formación en 1983, con más de 1.200 instrumentos comerciales, y el volumen comercial global alcanzó los 20 billones de dólares estadounidenses en 1995.
Verbo (abreviatura de verbo) La estructura de financiación externa de los países en desarrollo ha sufrido cambios significativos.
Según el informe "Financiamiento Global para el Desarrollo 2003" del Banco Mundial, la inversión extranjera directa, junto con las remesas (parte de los salarios remitidos a China) de los trabajadores nacionales que trabajan en el extranjero, ha superado los préstamos privados extranjeros y ha convertirse en la mayor inversión en los países en desarrollo.
Este cambio está estrechamente relacionado con la aceleración de la globalización económica (el flujo transnacional de capital y personas) y tendrá un profundo impacto en los países en desarrollo.
Este mercado continúa atrayendo dinero caliente internacional e instituciones financieras para involucrarse [Editar este párrafo] La relación entre internacionalización financiera y globalización económica. La internacionalización financiera no es sólo una parte importante de la globalización económica, sino también una condición necesaria para el desarrollo profundo de la globalización económica. La internacionalización financiera y la globalización económica están estrechamente relacionadas.
En primer lugar, la internacionalización de los mercados financieros ha hecho que la economía global esté más estrechamente conectada.
Los centros financieros globales, los centros financieros regionales y un gran número de mercados financieros extraterritoriales constituyen una red financiera global, que vincula estrechamente las actividades económicas y financieras de varios países.
El mercado de divisas de 24 horas proporciona un mecanismo internacional para transacciones monetarias y es una base importante para las actividades económicas transnacionales.
El mercado internacional de capitales, cada vez más titulizado, conecta la oferta de capital de los países desarrollados con oportunidades de inversión en los países en desarrollo, formando un mecanismo internacional para la asignación eficiente del capital.
En las actividades financieras internacionales, los obstáculos institucionales, políticos y monetarios son cada vez más pequeños, lo que ha promovido efectivamente el proceso de globalización económica.
En segundo lugar, la internacionalización de las transacciones financieras ha promovido el profundo desarrollo de la globalización económica.
La liberalización y la internacionalización de las transacciones financieras han demostrado cada vez más el papel clave de la industria financiera en la economía. efecto de la globalización.
La liberalización comercial es la precursora de la globalización económica, y la integración productiva de las empresas multinacionales es una forma más profunda de globalización económica. La internacionalización financiera no es sólo el resultado de la liberalización comercial, sino también la base de la producción y la integración transnacionales.
Por lo tanto, la internacionalización financiera juega un papel conector en la globalización económica. Como núcleo de la internacionalización financiera, la internacionalización de las transacciones financieras ha promovido el profundo desarrollo de la globalización económica.
En tercer lugar, la liberalización de los servicios financieros ha enriquecido la cobertura de la liberalización comercial.
La economía mundial globalizada incluye tres aspectos: liberalización comercial, integración productiva e internacionalización financiera.
Las negociaciones de la Ronda Uruguay, que representan la liberalización comercial, incluyen no sólo la liberalización comercial sino también la liberalización de los servicios financieros. Es particularmente digno de mención que se haya alcanzado el Acuerdo General sobre el Comercio de Servicios Financieros y se haya incluido en la agenda el establecimiento de un nuevo sistema para eliminar las barreras nacionales en el campo de los servicios financieros.
Es previsible que establecer un sistema libre en las finanzas internacionales similar al comercio internacional se convierta en el próximo objetivo de la comunidad internacional.
En cuarto lugar, la globalización de las instituciones financieras apoya el desarrollo sostenible de la integración productiva.
Las instituciones financieras transnacionales, como los bancos multinacionales, son la microbase de la globalización financiera.
Las operaciones transnacionales de las instituciones financieras no sólo son la base financiera para el comercio internacional en expansión, sino también el fuerte respaldo para las operaciones globales de las empresas multinacionales.
Desde la década de 1990, las fusiones y adquisiciones a gran escala en todo el mundo han estado directamente relacionadas con las capacidades de acuerdos financieros globales y las capacidades de apoyo crediticio internacional de las instituciones financieras, y esta ronda de fusiones y adquisiciones transfronterizas a gran escala Se caracteriza por una fuerte cooperación. Inspur claramente tiene la motivación de construir una red de producción integrada.
En quinto lugar, los derivados financieros han aumentado su doble impacto en la globalización económica.
Los derivados financieros han florecido desde su aparición a principios de la década de 1970 y se han convertido en la principal vía para que la innovación financiera promueva el desarrollo de la globalización financiera.
Los derivados financieros promueven el desarrollo de los mercados financieros internacionales.
La información sobre precios a plazo proporcionada por las bolsas de derivados financieros desempeña un importante papel rector en la inversión, la producción, el comercio y las finanzas internacionales.
La negociación de derivados financieros también proporciona a los inversores herramientas de cobertura, lo que ayuda a estabilizar las expectativas de los inversores, contribuyendo así a estabilizar el mercado financiero internacional.
Al mismo tiempo, los derivados financieros, como herramientas de transferencia de riesgos, también pueden utilizarse como herramientas especulativas, poniendo así en peligro la estabilidad de las finanzas internacionales e incluso de toda la economía mundial. Pagos de transferencia
Pago realizado por un gobierno o empresa que no compra bienes y servicios durante el año. Los pagos de transferencia son una suma de dinero gastada por el gobierno y las empresas, incluidas pensiones, prestaciones por desempleo, subsidios a los veteranos, subsidios a los precios de los productos agrícolas, intereses de la deuda pública, etc. Este dinero no está incluido en el producto nacional bruto en los países occidentales porque no se utiliza para comprar bienes y servicios, por eso se llama pago por transferencia, a veces también llamado pago por transferencia.
Los pagos por transferencias se dividen en pagos por transferencias gubernamentales y pagos por transferencias empresariales.
(1) La mayoría de los pagos de transferencias del gobierno son gastos sociales, es decir, los ingresos fiscales del gobierno me regresan a través de los pagos anteriores. Por eso, algunas personas piensan que los pagos de transferencias gubernamentales son impuestos negativos. La función de los pagos de transferencia del gobierno es redistribuir el ingreso, es decir, transferir parte del ingreso de los empleados a los desempleados y de los residentes urbanos a los agricultores. (2) Los pagos de transferencias empresariales generalmente se realizan a través de donaciones y subvenciones, como subvenciones de empresas a organizaciones subordinadas sin fines de lucro. Debido a que no se utiliza directamente para comprar bienes y servicios en el año en curso, este tipo de dinero también se considera un pago por transferencia.
A veces, algunos pagos realizados por el gobierno no se recaudan de los ingresos de algunos residentes, como la emisión de moneda adicional, la venta de bonos para pagar prestaciones sociales, etc., que obviamente no tienen la capacidad de ser transferido de una parte de los residentes a otra parte de los residentes. Sin embargo, en opinión de los economistas occidentales, aunque las fuentes de pago son diferentes a las mencionadas anteriormente, una cosa es la misma, es decir, el gobierno no las utiliza directamente para comprar bienes y servicios. considerado como un pago por transferencia.
Los pagos por transferencias son una parte integral del presupuesto gubernamental. El superávit fiscal es igual a la suma del saldo fiscal menos el gasto público en bienes y servicios y los pagos de transferencias.
Personalmente creo que es bastante bueno